La industria musical global enfrenta un nuevo escenario de crecimiento más moderado tras la publicación del último informe “Music in the Air” de Goldman Sachs, uno de los análisis más influyentes para ejecutivos e inversores del sector. El banco de inversión ha rebajado sus expectativas de ingresos y crecimiento para los próximos años, reflejando una desaceleración significativa en el ritmo de expansión que venía experimentando la música grabada y el streaming.
Revisión a la baja: cifras y contexto
Para 2025, Goldman Sachs proyecta que el mercado global de música grabada alcanzará los 31.400 millones de dólares en ingresos netos, una reducción de 2.500 millones respecto a la estimación anterior de 33.900 millones25. El crecimiento promedio anual esperado entre 2025 y 2030 se ajusta ahora al 6,8%, por debajo del 7,6% calculado el año pasado. Esta revisión se debe principalmente a dos factores: el menor crecimiento de los ingresos por música grabada en 2024 y la desaceleración del streaming financiado por publicidad, que ahora se prevé crezca solo un 5,7% en 2025, frente al 11,3% estimado previamente245.
El informe destaca que 2024 fue el primer año desde que Goldman Sachs comenzó a realizar previsiones en el que los ingresos globales de la música no alcanzaron las expectativas, con la música grabada creciendo solo un 4,8% frente al 8,9% previsto45. Esta tendencia se refleja también en otros informes, como el de la IFPI, que mostró que el crecimiento global de la música grabada en 2024 fue la mitad del registrado en 2023, y el de la RIAA, que reportó una desaceleración del crecimiento de los ingresos por streaming en EE.UU. del 7,7% al 3%5.
Factores estructurales y coyunturales
La desaceleración se atribuye a una combinación de factores estructurales y cíclicos. Entre ellos figuran el cambio de hábitos de consumo, con mayor preferencia por videos cortos frente a formatos largos, y un menor impulso de las plataformas emergentes. Además, la incertidumbre macroeconómica y la saturación de algunos mercados desarrollados han limitado el crecimiento de suscriptores y el ingreso promedio por usuario (ARPU) en los servicios de streaming24.
Sin embargo, el informe de Goldman Sachs subraya que la industria musical mantiene una “resiliencia notable” y que existen oportunidades claras de crecimiento, especialmente en mercados emergentes, donde la penetración de suscriptores de streaming sigue siendo baja (8% de la población con acceso a internet, frente al 38% en mercados desarrollados)4.
Motores de crecimiento y nuevas oportunidades
A pesar del ajuste a la baja, el informe mantiene una visión optimista a largo plazo. Se espera que el mercado global de la música (grabada, publishing y música en vivo) casi se duplique de 104.900 millones de dólares en 2024 a 196.800 millones en 20354. Los principales motores de este crecimiento serán:
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Música en vivo: Se prevé que el sector de conciertos y festivales lidere la expansión, con un crecimiento del 10% en 2025 y un aumento sostenido hasta alcanzar los 67.100 millones en 2035. El auge de los “superfans”, la integración de la venta de entradas con servicios de streaming y el aumento de precios de los tickets están impulsando este segmento4.
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Mercados emergentes: Se estima que el 75% del crecimiento neto de suscriptores de streaming hasta 2035 provendrá de estos países, aunque el ARPU sigue siendo significativamente menor que en mercados desarrollados4.
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Monetización de superfans: Goldman Sachs identifica un potencial de ingresos adicionales de 4.300 millones anuales para 2026, mediante ofertas premium y experiencias exclusivas para los fans más comprometidos4.
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Ajustes de precios en streaming: El informe prevé que las plataformas continuarán subiendo precios de manera regular, sin que esto afecte significativamente la retención de usuarios, ya que la música sigue siendo percibida como un servicio de gran valor frente a otras formas de entretenimiento4.
El papel de la inteligencia artificial
Aunque la IA ha generado preocupación por la proliferación de contenido generado artificialmente, el impacto en los ingresos de la industria es aún marginal (0,1% del pool de regalías). No obstante, el informe advierte que será necesario fortalecer los sistemas de detección y los modelos de reparto de regalías para proteger los derechos de autor.
